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L'analisi della settimana delinea un quadro di moderato ottimismo per i mercati emergenti, caratterizzato da una rotazione dei flussi di capitale verso l'area asiatica e una resilienza superiore alle attese rispetto ai mercati sviluppati.
1. Performance e Indicatori di Mercato
Indice MSCI Emerging Markets: Ha mostrato una crescita solida dall'inizio dell'anno (+6,34% ),
Focus Asia: I giganti tecnologici asiatici rimangono i principali motori. TSMC ha spinto l'indice di Taiwan verso nuovi massimi storici, mentre in Corea del Sud, Samsung e SK Hynix hanno beneficiato delle aspettative su un nuovo "super-ciclo" dei chip di memoria.
Sud-est Asiatico: L'Indonesia ha registrato performance settimanali superiori al 2%, trainata dai settori delle commodity e dei conglomerati industriali.
2. Driver Macroeconomici e Valutari
Debolezza del Dollaro: Il trend di deprezzamento del biglietto verde continua a favorire l'asset class emergente, riducendo il costo del debito denominato in dollari e migliorando l'attrattività dei rendimenti locali.
Inflazione Cinese: I dati di dicembre mostrano un'inflazione allo 0,8%, un massimo degli ultimi tre anni per Pechino, ma ancora lontano dal target del 2%. Questo lascia spazio a potenziali manovre di stimolo monetario da parte della banca centrale cinese.
Tassi d'interesse: L'attenzione degli investitori è rivolta alla Fed. La probabilità che i tassi USA rimangano invariati nella prossima riunione è stimata al 95%, un fattore che stabilizza i flussi verso i mercati emergenti in cerca di "alpha".
3. Sentiment e Rischi Geopolitici
Rotazione di Portafoglio: Molti analisti istituzionali segnalano una rotazione dai titoli growth statunitensi (che presentano valutazioni elevate) verso i mercati emergenti, visti come più attraenti in termini di fondamentali.
Fattori di Rischio:
Tensioni Commerciali: Resta alta l'incertezza legata alle politiche dei dazi USA che potrebbero influenzare l'export dei paesi emergenti.
Geopolitica: Le tensioni in Iran e il rimpasto delle rotte commerciali continuano a mantenere alta la volatilità sulle commodity.
Sintesi Settimanale
Accumulazione e consolidamento su base fondamentale. Asia Tech molto positivo e un ottimi i semiconduttori (TSMC, Samsung).America Latina condizionata dalle oscillazioni delle materie prime, ma in crescita e le Valute EMergenti In rafforzamento e hanno beneficiano del calo del Dollaro Index.
Portafoglio
Al momento siamo esposti su alcuni etf. Cina, Bic, Latin america e Arabia Saudita.
Manteniamo le posizioni vediamo senza accomularne di nuove e senza vendere
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