TRIMESTRALE STMICROELECTRONICS
Oggi, STMicroelectronics ha pubblicato i risultati finanziari relativi al quarto trimestre (Q4) del 2025 e all'intero esercizio annuale.
I dati mostrano un quadro misto: i ricavi hanno superato le attese del management, ma l'utile netto è stato pesantemente influenzato da oneri straordinari di ristrutturazione.
Risultati Q4 2025 (Trimestrale)
Ricavi netti: $3,33 miliardi (in leggero aumento dello 0,2% su base annua e sopra la parte media della guidance).
Margine lordo: 35,2% (meglio delle previsioni, grazie a un mix di prodotti favorevole).
Risultato netto: Perdita netta di $30 milioni (rispetto all'utile di $341 milioni del Q4 2024). Questo dato include $141 milioni di oneri per svalutazioni e ristrutturazioni.
Performance dei segmenti: Molto bene l'elettronica personale e le comunicazioni (RF e ottica +22,9%), mentre il settore Automotive è risultato inferiore alle aspettative.
Risultati Intero Anno 2025
Ricavi totali: $11,80 miliardi (calo dell'11,1% rispetto al 2024).
Utile netto: $166 milioni (drastico calo rispetto agli $1,56 miliardi del 2024).
Posizione finanziaria: Resta solida con una liquidità netta di $2,79 miliardi.
Prospettive per il 2026 (Guidance)
Il management ha fornito le stime per il primo trimestre dell'anno in corso:
Target Ricavi Q1 2026: Circa $3,04 miliardi, che rappresenterebbe un calo sequenziale dell'8,7%.
Margine lordo atteso: 33,7%, penalizzato ancora dai costi per il sottoutilizzo della capacità produttiva.
Investimenti (Capex): Previsti tra 2 e 2,2 miliardi di dollari per tutto il 2026, puntando sulla riduzione dei costi e sul ritorno alla crescita.
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Stock Picking
Il rapporto p/e è intorno a 27, quindi resta ancora con una quotazione da sopravvalutazione.
Ancora peggio il rapporto prezzo/valore contabile che si attesta al 4,84 decisamente elevato.
Buono il Roe al 16& e il margine ebitda che arriva al 24%. Capex in aumento.
Il patrimonio si è ridotto, ma meno di quanto sia diminuito il debito ed è positivo.
La guidance ci racconta che le previsioni sono ancora di sofferenza e quindi non eccezionali.
Un titolo che risente molto della situazione dell'automotive che sembra ancora distante dall'uscire dalla crisi struturale che l'ha colpito.
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Trend Reversal
A livello tecnico vi è stato un inizio di Trend Reversal, ma da considerare un rimbalzo di breve termine. Si trova in ipercomprato e la tendenza di medio lungo è ancora al ribasso. Per vedere una vera invesrione di tendenza dovrebbe superare i 28.425 e affinchè accada si dovrebbero avere delle inversione anche sul mercato e sui dati di bilancio. Possibile un ritorno verso l'area 20-22.
Conclusioni
Un titolo entrerei solo al superamento di 28.5 e se l'avessi e fossi in guadagno uscirei e relizzerei il surplus, nel caso, invece, fossi in perdita proverei ad attendere per vedere se i piccoli segnali sul settore auto possa manifestarsi in modo più convincente e aiutare titoli come Stm
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VALORE - STOCK PICKING - TREND REVERSAL
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