Stmicroelectronics è un'azienda italo-francese attiva nel settore dei semiconduttori e dei componenti elettronici. É al centro di una ristrutturazione e di crepe nel rapporto tra italiani e francesi che potrebbero portare ad una divisione.
ANALISI STMICROELECTRONICS
Il titolo Stmicroelectronics ha avuto, negli ultimi giorni, un rimbalzo importante dopo una discesa che nell'ultimo anno e mezzo l'aveva portato da un valore di oltre € 50 a € 15,76 (-65% circa). É lecito domandarsi se sia tutto oro ciò che luccica e, quindi, se questo rialzo sia l'inizio di un nuovo trend oppure. Lo analizziamo, come sempre, dal punto di vista dei fondamentali e dell'analisi tecnica.
FONDAMENTALI
Stmicroelectronics è, dal punto di vista dei multipli di borsa, sopravvalutato. Il rapporto prezzo/utili è pari a 22 (al di sopra del valore medio), ma sulla base dell prospettive degli utili avremmo un p/e pari a 41 nel 2025 e pari a 33 nel 2026. Dovremmo attendere il 2027 per rivedere dato per cui converrebbe acquistare il titolo.
Anche dl punto di vista del rapporto prezzo/book siamo abbastanza elevati.
Il flusso di cassa , nel 2024, è stato negativo per 113 milioni e la redditività del patrimonio è solo del 6%.
Gli eementi positivi sono rappresentati dalla grande solidità dell'azienda. Pochi debiti in rapporto al patrimonio, un indice di liquidità pari a 3 in grado di far fronte a qualsiasi difficoltà.
Il problema è dato anche dalle prospettive che in chiaro scuro a causa dei dazi, ma anche a causa di una concorrenza aggressiva che mette a rischio la capacità competitiva di Stm. Le conseguenze di tale situazione sono di vario tipo; annuncio di licenziamenti (5.000), di spostamento di produzione in Cina e tensioni tra i soci italiani e francesi sull'agire e su chi debba pagare il conto.
L'azienda è in una fase di trasformazione e di cambiamento ancora da definire con chiarezza.
Negli ultimi giorni alla speculazione al rialzo ha contribuito la voce secondo la quale ci sarebbe stata una divisione in due di STM tra Italia e Francia.
ANALISI TECNICA
Il titolo Stmicroelectronics a livello tecnico, come si evionce dal grafico sopra, ha superato i 24 euro e si trova in corrispondenza di una forte zona di resistenza che ha il suo culmine a quota 27 circa. Difficile che possa superare facilmente tale soglia, ma nel caso potrebbe arrivare velocemente a 30 euro con un guadagno del 15-20%. Al contrario, una discesa sotto i 24 euro riporterebbe Stmicroelectronics intorno a 20 euro.
La fase attuale è di rimbalzo tecnico e non è un nuovo trend rialzista.
CONCLUSIONI
Il titolo Stmicroelectronics è sopravvalutato e dal punto di vista dell'investimento a medio lungo periodo attenderei una chiarezza nella strategia, nella compagine sociale e nei mutipli di borsa.
Dal punto di vista della speculazione, Stm è in corrispondenza di una resistenza e, quindi, sarebbe meglio non entrare a questi prezzi. Acquisterei sopra il consolidamento a fine settimana di quota 27 con stop proprio sotto i 27 e obiettivo tra 30 e 33, Oppure dovrei attendere uno storno con un successivo segnale di possibile rialzo in area 19-20.
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